論壇主持人連春暉(潤(rùn)言投資總經(jīng)理)：去年的投行業(yè)務(wù)是不少券商獲得業(yè)績(jī)、估值提升的一個(gè)有力驅(qū)動(dòng)。今年的投行業(yè)務(wù)備受監(jiān)管部門的重視，IPO降幅不小，規(guī)模也有所壓縮，相應(yīng)的政策法規(guī)也不斷出臺(tái)完善。
但同時(shí)融資融券、股指期貨、新三板等業(yè)務(wù)正在給券商帶來新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。因此我們也看到，越來越多的券商在如此多層次的資本市場(chǎng)，對(duì)投行的發(fā)展戰(zhàn)略也做了很大調(diào)整。下面我們要進(jìn)入的這個(gè)對(duì)話環(huán)節(jié)，將圍繞著投行生產(chǎn)模式的變革這個(gè)有意思的話題展開。
理財(cái)周報(bào)：今天大家聚到一起非常不容易，我所面對(duì)的投資銀行界的精英，平時(shí)都奔波在祖國(guó)的大江南北，今天我們就是來一個(gè)頭腦風(fēng)暴。
正如前面論壇所說的，目前整個(gè)券商面臨著大范圍的變革，現(xiàn)在我們就來解剖一個(gè)麻雀，投行作為券商業(yè)務(wù)板塊中最具有品牌效應(yīng)、最具有衍生收益，能夠緊緊鎖住客戶的一個(gè)部門。
最近幾年關(guān)鍵字變化得非?？?，在去年我們所接觸到的投資銀行的關(guān)鍵字都是非常稀缺的保薦人以及非常高的薪水，以及非?；鸨腎PO。
從今年來看我們可以感受到很多的含義，IPO的驟減以及裁員等等。日子總是在非?？斓匕l(fā)生變化。
首先請(qǐng)六位嘉賓從切身感受的角度，非常簡(jiǎn)短的描述一下您對(duì)這么快速變化的這么一個(gè)投行所面臨的背景是怎么想的。
胡華勇(國(guó)信證券副總裁)：變化是變壞大家才會(huì)關(guān)注，變好的時(shí)候大家關(guān)注比較少。
剛才連總的問題，我們從很多數(shù)據(jù)都看出來了，我們首先是兩個(gè)50%，總量下降50%，估值下降50%。與此不匹配的是我們存貨越來越大，結(jié)構(gòu)性矛盾非常突出。
何寬華(廣發(fā)證券投行總部副總經(jīng)理兼綜合管理部總經(jīng)理)：前面兩年一種過熱的狀態(tài)，下一個(gè)方向是尋求突破，比如新三板、私募債，我覺得這些突破還是要做大量的工作，包括前面論壇提到的銷售，將來投行的轉(zhuǎn)型確實(shí)會(huì)帶來很大的變化。
王宗奇(民生證券投行執(zhí)行質(zhì)量控制部總經(jīng)理)：這些年投行業(yè)務(wù)非常好過，由于二級(jí)市場(chǎng)持續(xù)的不景氣，像我剛才聽到的第一場(chǎng)和第二場(chǎng)討論會(huì)，我獲益匪淺，我覺得機(jī)會(huì)是存在的，市場(chǎng)不景氣是提高我們投行業(yè)務(wù)的一個(gè)機(jī)會(huì)。
理財(cái)周報(bào)：王總是非常認(rèn)真的一位領(lǐng)導(dǎo)，剛才坐在這里很認(rèn)真的聽。我的浙江老鄉(xiāng)魏總，他是一個(gè)很務(wù)實(shí)的人，東方花旗在8月6號(hào)掛牌了，有外資的加入，正好在這個(gè)關(guān)口，你的感受是什么？
魏浣忠(東方花旗證券董事總經(jīng)理)：市場(chǎng)變化很大，IPO業(yè)務(wù)仍然是重中之重，銷售業(yè)務(wù)越來越堅(jiān)挺，這個(gè)意義十分重大。
溫泉(宏源證券(000562,股吧)投行總部總經(jīng)理)：非常感謝理財(cái)周報(bào)給我這個(gè)機(jī)會(huì)，從前面的論壇學(xué)習(xí)到很多東西。中國(guó)三十年經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展時(shí)期基本已經(jīng)結(jié)束了，我認(rèn)為所有投行在這方面基本能夠達(dá)成一致，并購(gòu)業(yè)務(wù)可能是未來投資銀行相當(dāng)重要的業(yè)務(wù)。
另外一個(gè)，未來的業(yè)務(wù)培育方面我們認(rèn)為可能也是需要準(zhǔn)備的，對(duì)核心業(yè)務(wù)的塑造方面提出了非常大的挑戰(zhàn)。
前面都在談創(chuàng)新，其實(shí)我們投行這個(gè)市場(chǎng)本身對(duì)我們提出的創(chuàng)新的要求比我們自身的壓力要大一些。
理財(cái)周報(bào)：投行的感受會(huì)特別直接，因?yàn)楦蛻糇疃瘫嘟拥倪^程當(dāng)中感受細(xì)微的變化。我知道方總是一個(gè)樂觀主義者，一直對(duì)中國(guó)市場(chǎng)長(zhǎng)期看好，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的滑落以及各種變革的感受是什么？
但同時(shí)融資融券、股指期貨、新三板等業(yè)務(wù)正在給券商帶來新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。因此我們也看到，越來越多的券商在如此多層次的資本市場(chǎng)，對(duì)投行的發(fā)展戰(zhàn)略也做了很大調(diào)整。下面我們要進(jìn)入的這個(gè)對(duì)話環(huán)節(jié)，將圍繞著投行生產(chǎn)模式的變革這個(gè)有意思的話題展開。
理財(cái)周報(bào)：今天大家聚到一起非常不容易，我所面對(duì)的投資銀行界的精英，平時(shí)都奔波在祖國(guó)的大江南北，今天我們就是來一個(gè)頭腦風(fēng)暴。
正如前面論壇所說的，目前整個(gè)券商面臨著大范圍的變革，現(xiàn)在我們就來解剖一個(gè)麻雀，投行作為券商業(yè)務(wù)板塊中最具有品牌效應(yīng)、最具有衍生收益，能夠緊緊鎖住客戶的一個(gè)部門。
最近幾年關(guān)鍵字變化得非?？?，在去年我們所接觸到的投資銀行的關(guān)鍵字都是非常稀缺的保薦人以及非常高的薪水，以及非?；鸨腎PO。
從今年來看我們可以感受到很多的含義，IPO的驟減以及裁員等等。日子總是在非?？斓匕l(fā)生變化。
首先請(qǐng)六位嘉賓從切身感受的角度，非常簡(jiǎn)短的描述一下您對(duì)這么快速變化的這么一個(gè)投行所面臨的背景是怎么想的。
胡華勇(國(guó)信證券副總裁)：變化是變壞大家才會(huì)關(guān)注，變好的時(shí)候大家關(guān)注比較少。
剛才連總的問題，我們從很多數(shù)據(jù)都看出來了，我們首先是兩個(gè)50%，總量下降50%，估值下降50%。與此不匹配的是我們存貨越來越大，結(jié)構(gòu)性矛盾非常突出。
何寬華(廣發(fā)證券投行總部副總經(jīng)理兼綜合管理部總經(jīng)理)：前面兩年一種過熱的狀態(tài)，下一個(gè)方向是尋求突破，比如新三板、私募債，我覺得這些突破還是要做大量的工作，包括前面論壇提到的銷售，將來投行的轉(zhuǎn)型確實(shí)會(huì)帶來很大的變化。
王宗奇(民生證券投行執(zhí)行質(zhì)量控制部總經(jīng)理)：這些年投行業(yè)務(wù)非常好過，由于二級(jí)市場(chǎng)持續(xù)的不景氣，像我剛才聽到的第一場(chǎng)和第二場(chǎng)討論會(huì)，我獲益匪淺，我覺得機(jī)會(huì)是存在的，市場(chǎng)不景氣是提高我們投行業(yè)務(wù)的一個(gè)機(jī)會(huì)。
理財(cái)周報(bào)：王總是非常認(rèn)真的一位領(lǐng)導(dǎo)，剛才坐在這里很認(rèn)真的聽。我的浙江老鄉(xiāng)魏總，他是一個(gè)很務(wù)實(shí)的人，東方花旗在8月6號(hào)掛牌了，有外資的加入，正好在這個(gè)關(guān)口，你的感受是什么？
魏浣忠(東方花旗證券董事總經(jīng)理)：市場(chǎng)變化很大，IPO業(yè)務(wù)仍然是重中之重，銷售業(yè)務(wù)越來越堅(jiān)挺，這個(gè)意義十分重大。
溫泉(宏源證券(000562,股吧)投行總部總經(jīng)理)：非常感謝理財(cái)周報(bào)給我這個(gè)機(jī)會(huì)，從前面的論壇學(xué)習(xí)到很多東西。中國(guó)三十年經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展時(shí)期基本已經(jīng)結(jié)束了，我認(rèn)為所有投行在這方面基本能夠達(dá)成一致，并購(gòu)業(yè)務(wù)可能是未來投資銀行相當(dāng)重要的業(yè)務(wù)。
另外一個(gè)，未來的業(yè)務(wù)培育方面我們認(rèn)為可能也是需要準(zhǔn)備的，對(duì)核心業(yè)務(wù)的塑造方面提出了非常大的挑戰(zhàn)。
前面都在談創(chuàng)新，其實(shí)我們投行這個(gè)市場(chǎng)本身對(duì)我們提出的創(chuàng)新的要求比我們自身的壓力要大一些。
理財(cái)周報(bào)：投行的感受會(huì)特別直接，因?yàn)楦蛻糇疃瘫嘟拥倪^程當(dāng)中感受細(xì)微的變化。我知道方總是一個(gè)樂觀主義者，一直對(duì)中國(guó)市場(chǎng)長(zhǎng)期看好，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的滑落以及各種變革的感受是什么？
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