雖然大盤在9月27日強(qiáng)勢回升，但市場仍期待更多呵護(hù)的聲音，其中上市公司選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)間窗口，通過增持和回購股票穩(wěn)定投資者信心，無疑是其中最重要的措施之一。
而這些貌似由上市公司自發(fā)發(fā)起的行動(dòng)中，其實(shí)包含了監(jiān)管層的鼓勵(lì)態(tài)度。9月27日下午，證監(jiān)會(huì)上市部負(fù)責(zé)人對記者指出，目前已將上市公司回購股份的行政審批制約取消。而中國南車(601766,股吧)（601766）與中國建筑（601668）兩大央企則對本報(bào)表態(tài)，目前公司股價(jià)被低估，期待進(jìn)一步增持行為。
監(jiān)管層多渠道鼓勵(lì)“自救”
寶鋼作為打響上市公司回購的第一股，曾經(jīng)激起了市場的各方關(guān)注，而監(jiān)管層的態(tài)度則是尊重公司意愿，不做任何干預(yù)，但也從行政許可上為其打開完全市場化的通道。
9月27日下午，證監(jiān)會(huì)上市部負(fù)責(zé)人對記者指出，從上市部層面來說，原本上市公司回購股票是一項(xiàng)行政許可，需要經(jīng)歷行政審批，但自8月21日國務(wù)院常務(wù)會(huì)議宣布取消了一系列行政許可后，“關(guān)于上市公司回購股份，在行政審批的制約上已經(jīng)取消，這一行為已經(jīng)完全市場化了?！鄙鲜鋈耸恐赋觥?/P>
這意味著，上市公司回購股份完全是公司自主的行為，是公司的決定。“從監(jiān)管部門來講，我們完全尊重公司的意愿，不做任何的干預(yù)，回購股份是其自主的行為?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人指出。
雖然監(jiān)管層對于上市公司回購股票的態(tài)度是市場化、不干預(yù)，但是上市公司在回購股票方面仍然期待監(jiān)管層創(chuàng)造更多的條件。
中國建筑內(nèi)部人士就對記者指出，“我們建議修改有關(guān)回購的規(guī)定，為公司回購股票創(chuàng)造條件?！?/P>
事實(shí)上，在國際市場來看，回購是上市公司在股市表現(xiàn)黯淡之際最好的自救舉措之一。然而以成熟市場的經(jīng)驗(yàn)來看，上市公司回購股票后該回購股份可記入庫存股，可在未來再度發(fā)行股票時(shí)使用。而在A股市場中，上市公司回購股份則只能選擇注銷，同時(shí)沖減股本。
這意味著，在A股市場回購股份的規(guī)定，可能會(huì)抵觸到各家上市公司希望做大股本的愿望，使得上市公司回購股份的條件與動(dòng)力不足。
在上市公司進(jìn)行自救、維護(hù)股價(jià)穩(wěn)定的各種舉措中，相對于回購而言，增持則是更龐大的群體。
據(jù)證監(jiān)會(huì)提供給記者的數(shù)據(jù)顯示，9月1日至26日，滬深兩市共計(jì)60多家公司有股東增持本公司股票，增持股數(shù)合計(jì)3.34億股，市值達(dá)16億元。
而監(jiān)管層也正在鼓勵(lì)各家上市公司進(jìn)行增持，維護(hù)股價(jià)穩(wěn)定。一家有增持行為的央企就對記者指出，增持前與監(jiān)管層進(jìn)行過溝通。
而在近日舉辦的北京轄區(qū)上市公司2012年第四屆董事監(jiān)事培訓(xùn)班上，國資委產(chǎn)權(quán)局局長鄧志雄表示，下一步，國資委將鼓勵(lì)有條件的央企和上市公司通過二級市場增持和回購股票。
此外，員工持股計(jì)劃也將是上市公司進(jìn)行自救、維護(hù)股價(jià)穩(wěn)定的利器之一。目前，員工持股計(jì)劃已經(jīng)破題，8月6日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布相關(guān)征求意見稿，擬規(guī)定上市公司員工可以其個(gè)人應(yīng)得的工資、獎(jiǎng)金等現(xiàn)金薪酬的一部分，自愿參與員工持股計(jì)劃，委托給合格資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)管理，參與該計(jì)劃的股票鎖定期為36個(gè)月，同時(shí)員工持股計(jì)劃所涉公司股票不得超過公司總股本的10%。
員工持股計(jì)劃除了對于上市公司員工激勵(lì)與公司治理提升作用之外，在目前市場環(huán)境低迷、指數(shù)點(diǎn)位比較低的情況下，如果法規(guī)正式推出，推動(dòng)一批上市公司推出大規(guī)模的員工持股計(jì)劃，無疑是上市公司可以通過自身努力穩(wěn)定市場信心的又一途徑。
據(jù)記者了解，目前已有大型上市券商擬推動(dòng)員工持股計(jì)劃。但是，這一規(guī)劃目前仍未正式出臺(tái)，所以更多的上市公司仍在觀望。
以此前有股票激勵(lì)計(jì)劃的中國建筑為例，其內(nèi)部人士就對記者指出，員工持股計(jì)劃與公司此前的股票激勵(lì)計(jì)劃是互補(bǔ)的。現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)《員工持股計(jì)劃管理暫行辦法》還沒有正式出臺(tái)，待出臺(tái)后，公司將根據(jù)實(shí)際情況研究決定，近期還沒有這方面的計(jì)劃。
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