作者簡介：陳永陸，人稱“陸叔”，香港著名股評人，先后于匯豐銀行、道亨銀行、德意志銀行及大福證券工作。2000年離開大福證券，曾開設(shè)網(wǎng)站及公關(guān)公司，現(xiàn)于商臺主持財(cái)經(jīng)節(jié)目，在不同報(bào)章撰寫專欄，包括《蘋果日報(bào)》等。
中秋兼逢國慶，今年的黃金周一共八天，內(nèi)地仍是假期，香港則今天開始。恒指上周波幅在20485至20890點(diǎn)之間，一周累升105點(diǎn)或0.5%，收報(bào)20840點(diǎn)，日均成交金額為444.7億元。國指全周在9586至9888點(diǎn)之間上落，收9831點(diǎn)，一周升26點(diǎn)或0.27%。上周初港股表現(xiàn)反覆向下，主要受外圍經(jīng)濟(jì)再出現(xiàn)放緩跡象所拖累。市場盛傳內(nèi)地將會(huì)出招救市，帶動(dòng)恒指在上周后期上升，最終以連升四周收結(jié)。
黃金周長假期開始，香港消費(fèi)氣氛在早段不算熾熱，且看假期末段的后勁如何。反之不少港人選擇往澳門旅游消費(fèi)，因而帶旺澳門的旅游業(yè)及零售業(yè)。澳門股最近成為市場焦點(diǎn)之一。黃金周令澳門旅游人數(shù)急增，多間大型酒店房間宣告爆滿，例如澳博(00880)、銀娛(00027)及新濠(00200)等，為澳門帶來一次旅游消費(fèi)高峰。但要投資澳門股，不只要留意黃金周為澳門股所帶來的收益，還要看澳門的整體收益數(shù)據(jù)，暫時(shí)我不建議大家高追澳門股。始終高追有一定風(fēng)險(xiǎn)，而且有不少股只股價(jià)表現(xiàn)已反映十月份的樂觀情緒，所以我建議投資者待九月份的收益數(shù)據(jù)公布后，整體澳門經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)調(diào)整后再考慮也不遲。
中國經(jīng)濟(jì)情況每下愈況，第三季度經(jīng)濟(jì)比第二季更往下滑。不少人擔(dān)心，今年中國平均季度GDP增長數(shù)據(jù)會(huì)否跌穿7.5？就我看來，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展雖然愈來愈不景氣，不過平均季度應(yīng)該可以穩(wěn)守7.5，預(yù)料第三季度應(yīng)該會(huì)達(dá)見底水平。而由于內(nèi)地陸續(xù)有大型基建上馬，所以預(yù)料第四季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)應(yīng)會(huì)回升至7.5或更高水平。
有人問，美國推QE3為何沒QE1及2般見效？我認(rèn)為要看大家如何定義「見效」？回看QE1出臺的歷史背景。當(dāng)時(shí)金融海嘯剛爆發(fā)，美國銀行背著沉重的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，情況岌岌可危，美國政府是在沒辦法之中發(fā)揮「創(chuàng)意」度出這條「蹺」，當(dāng)時(shí)還以為是短期的非常措施，用以度過非常時(shí)期，一年后便會(huì)收水，想不到竟然會(huì)延續(xù)至今。那又是否QE1「累街坊」呢？某程度上是對的，不過我覺得可不能全賴到美國頭上。當(dāng)時(shí)QE1推出碰上中國放水四萬億，加上印度需求上升，需求高峰期碰著QE1，息口又低，投資者抗通脹借錢買資產(chǎn)，才引發(fā)全球商品炒賣。QE1的錢主要用于投機(jī)炒賣，表面看是市場暢旺，但實(shí)質(zhì)錢并沒有流到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，治標(biāo)不治本。反之，QE3的錢主要用于買按揭抵押證券，銀行可把錢抽出來，借款給企業(yè)，雖然效用慢，但可真正落入經(jīng)濟(jì)，我認(rèn)為反而有實(shí)質(zhì)效用。
歐債危機(jī)仍然是市場憂慮的問題之一。其中，西班牙的經(jīng)濟(jì)情況最令人感到憂慮?，F(xiàn)時(shí)西班牙國內(nèi)的反緊縮聲音很大，不少西班牙國民希望政府可以早點(diǎn)伸手求援，挽救疲弱經(jīng)濟(jì)。其實(shí)西班牙政府遲遲未肯借錢救市，是受到不同的原因所影響。其中一個(gè)原因是西班牙國內(nèi)領(lǐng)土爭奪的問題。此問題很難解決，亦造成西班牙市場復(fù)雜化的現(xiàn)象。由于西班牙的版圖很大，有部分省份的人民想獨(dú)立，不想要政府的援助。眾所周知，領(lǐng)土完整對一個(gè)國家而言，是十分重要的。所以西班牙政府在最近便疲于奔命的處理國內(nèi)領(lǐng)土爭奪的問題，而仍然未能為借錢救市作出最終決定?，F(xiàn)時(shí)很難估計(jì)西班牙的問題會(huì)拖多久，而此情況未紓緩，整體歐洲經(jīng)濟(jì)也難有明顯的改善。
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