今年第三季度上證綜指大幅下跌逾6%，受A股市場整體表現(xiàn)拖累，主動管理的股票方向基金凈值下跌4%，但是今年以來前三季度仍勉強取得了正收益并大幅跑贏大盤。由于三季度債市進入調整期，債基今年以來整體業(yè)績有所下調。投資于海外市場的QDII則借歐美量化寬松東風成功翻身，以6.49%的收益率居前三季度所有類型基金業(yè)績首位。
逾八成股基跑贏大盤
今年前三季度上證綜指累計下跌5.15%，同期主動管理的股票方向基金平均收益率為0.07%，跑贏大盤逾5個百分點。海通證券[9.53 -0.52% 股吧 研報]金融產品研究中心數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至9月28日，主動股票型基金凈值平均上漲0.65%，跑贏大盤的基金數(shù)量占總數(shù)86%；偏股混合型基金下跌了 0.51%，不過仍有88%的基金跑贏大盤。其中，上投新興動力、廣發(fā)聚瑞、中歐新動力分別以22.95%、17.53%和15.87%的收益率成為投資于A股市場的權益類基金前三季度漲幅榜前三名。
海通證券高級分析師王廣國表示，從主動管理的股票型、混合型基金的業(yè)績表現(xiàn)來看，前三季度倉位不是決定其業(yè)績的主要因素，自下而上的精選個股對業(yè)績貢獻較大。前三個季度的市場走勢呈現(xiàn)出結構化分化，無論是板塊之間還是同一板塊內的個股均分化嚴重，今年前三個季度對基金業(yè)績貢獻最大的“三駕馬車”是白酒醫(yī)藥、新興產業(yè)相關板塊和早周期的地產、保險和券商板塊。例如，股票型基金中業(yè)績表現(xiàn)最好的上投新興動力集中配置蘋果產業(yè)鏈、安防和醫(yī)藥板塊個股，前三季度累計收益22.95%。
QDII占據(jù)鰲頭
基金分類型來看，今年第三季度股市低迷加上債市調整，股票型基金和債券型基金均未能幸免，僅貨幣基金和QDII基金錄得正收益，其中QDII基金三季度業(yè)績漲幅高達5.82%。今年以來前三季度，QDII基金仍然成為業(yè)績表現(xiàn)最佳者，取得了6.49%的收益率(數(shù)據(jù)截至9月27日)；固定收益類產品中，債券型基金收益率為4.65%，貨幣型和保本型基金漲幅分別為3.01%和2.86%。
今年以來QDII業(yè)績一波三折：一季度受益于外圍市場的回暖，整體上漲6.72%；二季度歐債危機的深化以及美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的不穩(wěn)定性導致QDII大幅下跌8.16%；三季度在歐美市場推出的量化寬松政策的帶動下，又整體上漲5.82%，資源主題的QDII基金表現(xiàn)突出。王廣國表示，2012年以來，國外市場特別是成熟市場雖然不盡如意，但是在歐美市場非常寬松的貨幣環(huán)境以及不斷出臺救助經(jīng)濟計劃提高投資者的風險偏好的情況下表現(xiàn)出較好的走勢，QDII基金在此帶動下表現(xiàn)出良好的資產配置作用，對國內的系統(tǒng)性風險分散作用明顯。
債券型基金方面，中低評級信用債的行情貫穿今年上半年，重點持有該券種的基金業(yè)績漲幅居前。王廣國認為，三季度債券基金整體下跌結束上半年的優(yōu)勢，主要是由于上半年債券收益率的快速下降，在預期的降息或降準落空后，收益率上行，另一方面是股票類資產對債券型基金的拖累。由于寬松政策未出，債市回調和股市下跌均拖累債券型基金。
此外，多位業(yè)內人士認為，前三季度貨基收益逐季下行，盡管四季度收益率可能繼續(xù)下降，但貨幣基金仍是良好的現(xiàn)金管理工具。
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