一、市場觀點(diǎn)可能存在偏差
今天股指維持低位震蕩走勢，成交量較前期略有所萎縮。結(jié)合目前股指處于2132歷史次低點(diǎn)下方維持震蕩的這種情況分析，這反映出目前多空雙方已經(jīng)處于較為激烈的博弈狀態(tài)。因此，階段性角度來看，近幾個交易日政策面是否加碼以改善市場投資者的信心，將會成為決定后期股指走勢的關(guān)鍵。
二、市場情緒監(jiān)測
好股道決策快線情緒指數(shù)目前讀數(shù)值為52，處于中位區(qū)。結(jié)合情緒指數(shù)已經(jīng)從10月9日高位回落，但是近期股指以區(qū)間震蕩為主的這種情況分析，這意味著目前市場情緒已經(jīng)開始由相對興奮轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎。從行為分析的角度來看，當(dāng)市場情緒由積極樂觀轉(zhuǎn)變?yōu)橹?jǐn)慎觀望的情況下，也就意味著股指可能存在階段性風(fēng)險(xiǎn)釋放壓力。情緒指數(shù)處于中位區(qū)時，建議投資者謹(jǐn)慎觀望(更新時間：2012-10-11)。
三、偏差分析
輿情信息面顯示，央企類產(chǎn)業(yè)資本的增持動作依然持續(xù)，這反映出為營造良好的市場環(huán)境迎接18大召開，目前決策層的維穩(wěn)意圖已經(jīng)顯得極其強(qiáng)烈。因此，從行為博弈、以及反射性的角度來看，如果在近期相關(guān)政策出臺之后，股指的弱勢表現(xiàn)卻依然得不到改善，那么更大力度的維穩(wěn)政策或?qū)雠_——決策層的維穩(wěn)意圖強(qiáng)化，直到股指重新回到階段性企穩(wěn)、反彈走勢。
近幾個交易日股指處于2132歷史次低點(diǎn)所形成的壓力線下方維持區(qū)間震蕩。從技術(shù)分析角度來看，在這一點(diǎn)位附近一方面受到解套盤的拋壓，另一方面則受到短線投機(jī)盤的獲利了結(jié)拋壓。因此，階段性來看，預(yù)計(jì)近幾個交易日之內(nèi)，多空雙方或者還將會在這一點(diǎn)位附近維持較為激烈的博弈狀態(tài)。
而前面《情緒與偏差分析》報(bào)告中我們已經(jīng)指出，短期的角度來看，雖然目前投資者對維穩(wěn)政策持有較為強(qiáng)烈的預(yù)期情緒；但是從長周期的角度來看，當(dāng)前整體市場信心方面依然表現(xiàn)極為脆弱的情況并未改變。因此，決定股指在目前關(guān)鍵點(diǎn)位能否得到向上突破機(jī)會，則需要力度更大的政策面刺激。否則，股指將會在失望情緒的點(diǎn)燃之下再度出現(xiàn)階段性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
總體來看，目前整體市場信心依然是處于較為脆弱狀態(tài)的，因此股指短期走勢可能會在失望情緒的影響下會有所調(diào)整。而行情能否得到超預(yù)期的反彈，則需要得到更大力度的維穩(wěn)政策支持。
兩市震蕩走低 維穩(wěn)仍是主流
【今日市況】
周四兩市大盤整體呈現(xiàn)低開后震蕩下行的格局，盤中創(chuàng)業(yè)板跌幅較大。截至收盤，兩市大盤雙雙收小陰線。板塊處于多數(shù)下跌狀態(tài)，其中自行車板塊領(lǐng)漲，上漲幅度為3.23%。而船舶制造、電器、環(huán)保、鋼鐵、飛機(jī)制造等板塊領(lǐng)跌，下跌幅度均在2%以上。滬指報(bào)收于2102.87點(diǎn)，下跌17.07點(diǎn)，跌幅 0.81%，成交567.4億，深成指報(bào)收8665.09點(diǎn)，下跌108.59點(diǎn)，跌幅1.24%，成交647.5億，兩市合計(jì)成交1214.9億，與上一交易日量能基本持平。
【周邊市場】
美股繼續(xù)下滑，現(xiàn)貨黃金沖高回落，國際油價(jià)下跌，股連續(xù)第三天收低
周三美國股市開盤小幅下滑，而后跌幅擴(kuò)大，美聯(lián)儲周三發(fā)布了最新的褐皮書報(bào)告，但未能扭轉(zhuǎn)美股跌勢，截止北京時間10月11日04:00美股收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌128.56點(diǎn)，報(bào)13344.97點(diǎn)，跌幅為0.95%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌13.24點(diǎn)，報(bào)3051.78點(diǎn)，跌幅為 0.43%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌8.91點(diǎn)，報(bào)1432.57點(diǎn)，跌幅為0.62%。
10月10日國際現(xiàn)貨黃金受標(biāo)普下調(diào)西班牙評級和希臘工會準(zhǔn)備罷工影響，現(xiàn)貨黃金再次沖高回落，最終收盤于1762美元，下跌1.50美元，跌幅0.09%。當(dāng)日現(xiàn)貨黃金開盤于1764.17美元，最高觸及1768.19美元，最低見1756.82美元。
周三收盤時紐約商品期貨交易所輕質(zhì)原油11月期貨結(jié)算價(jià)每桶91.25美元，比前一交易日下跌1.14美元；倫敦洲際交易所布倫特原油11月期貨結(jié)算價(jià)每桶114.33美元，下跌0.17美元；紐約取暖油11月期貨每加侖321.31美分，上漲0.99美分；RBOB汽油11月期貨每加侖295.93 美分，上漲0.06美分；倫敦洲際交易所10月柴油期貨每噸1025.5美元，上漲23.50美元。周三歐股連續(xù)第三天收低。截止歐股收盤，斯托克600 指數(shù)下跌0.55%，報(bào)268.71點(diǎn)，主要區(qū)域性股指中，德國DAX30指數(shù)下跌29.30點(diǎn)，收報(bào)7205.23點(diǎn)，跌幅為0.41%；法國 CAC40指數(shù)下跌16.91點(diǎn)，收報(bào)3365.87點(diǎn)，跌幅為0.50%；金融時報(bào)指數(shù)下跌33.54點(diǎn)，收于5776.71點(diǎn)，跌幅為0.58%。
【后市研判】
兩市震蕩走低維穩(wěn)仍是主流
周四兩市大盤整體呈現(xiàn)低開后震蕩下行的格局，盤中創(chuàng)業(yè)板跌幅較大。截至收盤，兩市板塊處于多數(shù)下跌狀態(tài)，其中自行車板塊領(lǐng)漲，上漲幅度為3.23%。而船舶制造、電器、環(huán)保、鋼鐵、飛機(jī)制造等板塊領(lǐng)跌，下跌幅度均在2%以上。滬指報(bào)收于2102.87點(diǎn)，下跌17.07點(diǎn)，跌幅0.81%，成交 567.4億，深成指報(bào)收8665.09點(diǎn)，下跌108.59點(diǎn)，跌幅1.24%，成交647.5億，兩市合計(jì)成交1214.9億，與上一交易日量能基本持平。
汽車工業(yè)協(xié)會公布了9月份汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，9月份汽車銷量為162萬輛，同比下滑1.7%，環(huán)比增長8.2%。一方面，由于去年9月份受到節(jié)能車補(bǔ)貼即將退出影響基數(shù)偏高。另一方面，本月日系車銷量大幅下滑拖累了整體車市。釣魚島事件加劇乘用車結(jié)構(gòu)分化。在原有自主品牌和合資品牌出現(xiàn)分化的基礎(chǔ)上，日系品牌與其他合資品牌也將呈現(xiàn)明顯分化，且將持續(xù)一段時間。該事件將是自主品牌擴(kuò)大市場份額的一次機(jī)遇。因此，我們建議投資者對該板塊給予適當(dāng)關(guān)注。
從消息面來看，1、中廣網(wǎng)報(bào)道，10月11日上午，浙江省政府新聞辦表示，今年9月29日，國務(wù)院以[國函]2012-148號正式批復(fù)設(shè)立舟山港綜合保稅區(qū)。2、資訊報(bào)道，本周央行公開市場凈投放資金1640億元，為連續(xù)第三周凈投放資金，央行公開市場三周共計(jì)凈投放資金6300億元。3、中央?yún)R金公司發(fā)布公告稱，10月10日起已在二級市場自主購入工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行股票，并繼續(xù)進(jìn)行相關(guān)市場操作。這是匯金繼上一輪承諾增持四大行股份到期之后，再次宣布增持四大行。
從技術(shù)上看，大盤指數(shù)下跌收盤，日線收陰線線，滬指失守60日線，逼近2100點(diǎn)，尾盤分時圖走勢較弱，技術(shù)上看，大盤指數(shù)周五仍有調(diào)整的可能，不排除指數(shù)跌破2100.
整體來看，連續(xù)上漲后反彈第一階段已經(jīng)告一段落，后市將變得復(fù)雜，后市要觀察消息面、政策面的變化，預(yù)計(jì)市場在十八大即將召開的背景下，市場仍有望繼續(xù)攀升，不過預(yù)計(jì)后市的力度不會太大，主要是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)面、貨幣政策面上制約。操作上，建議投資者仍需控制倉位，配置上可兼顧彈性和確定性。就上市公司盈利來看，短期有望反彈，投資者可重點(diǎn)關(guān)注近期超跌嚴(yán)重的個股。(北京首證)
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