國庫券（Treasury Securities）是指國家財政當(dāng)局為彌補國庫收支不平衡而發(fā)行的一種政府債券。國庫券是1877年由英國經(jīng)濟學(xué)家和作家沃爾特·巴佐特發(fā)明，并首次在英國發(fā)行。
中國發(fā)行國庫券的歷史不長，只有50多年的歷史。1950年國家發(fā)行了最早的國家債券“人民勝利折實公債”，人民勝利折實公債的單位定名為“分”，第一期公債總額為1億分，于1月5日開始發(fā)行，公債年息5厘。第二期因國家財政經(jīng)濟狀況好轉(zhuǎn)，停止發(fā)行。公債票面分為：一分、十分、一百分、五百分四種。
1981年以后至1996年的十多年內(nèi)，發(fā)行的國庫券都是實物券，面值有1元、5元、10元、50元、100元、1000元、1萬元、10萬元、100萬元等。1981-1997年間我國共發(fā)行了11種面值、78枚國庫券，發(fā)行額度在2500億左右（有資料可查的是1873.72億元）。期限為2-5年 以及從5-9年幾種，年利率在4%-15.86%之間。1992年國家開始發(fā)行少量的憑證式國庫券，1997年開始就全部采用憑證式和證券市場網(wǎng)上無紙化發(fā)行。但在國庫券恢復(fù)發(fā)行之初的20世紀(jì)80年代，很多人對國庫券和當(dāng)初發(fā)行的股票一樣認識不清，那時發(fā)行采用攤派的形式。進入20世紀(jì)90年代，人們逐漸對國庫券有了認識，國庫券采用承銷包銷方式發(fā)行。
我們先來看看北京馬甸郵市及全國各地市場的國庫券的發(fā)行量及最新市場價格。
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國庫券 |
面值（元） |
市場參考價(元) |
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1981 |
10 |
50-300 |
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1981 |
100 |
500-2000 |
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1981 |
1000 |
2000-5000 |
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1981 |
1萬 |
15萬-30萬 |
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1982 |
1 |
5-50 |
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1982 |
5 |
40-100 |
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1982 |
10 |
70-300 |
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1983 |
5 |
30-80 |
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1983 |
10 |
70-280 |
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1983 |
50 |
800-4000 |
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1983 |
100 |
2000-11000 |
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1984 |
5 |
40-100 |
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1984 |
10 |
50-120 |
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1984 |
50 |
150-2500 |
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1984 |
100 |
150-3500 |
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1985 |
5 |
30-70 |
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1985 |
10 |
60-150 |
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1985 |
50 |
800-2000 |
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1985 |
100 |
700-4000 |
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1986 |
5 |
30-80 |
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1986 |
10 |
40-100 |
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1986 |
50 |
400-1500 |
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1986 |
100 |
700-4000 |
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1987 |
5 |
30-60 |
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1987 |
10 |
50-100 |
|
1987 |
50 |
200-1500 |
|
1987 |
100 |
300-4000 |
|
1988 |
5 |
20-50 |
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1988 |
10 |
30-70 |
|
1988 |
50 |
150-400 |
|
1988 |
100 |
300-2000 |
|
1989 |
5 |
20-50 |
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1989 |
10 |
30-70 |
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1989 |
50 |
150-500 |
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1989 |
100 |
400-3000 |
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1990 |
5 |
20-50 |
|
1990 |
10 |
30-70 |
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1990 |
20 |
40-100 |
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1990 |
50 |
130-300 |
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1990 |
100 |
300-2000 |
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1991 |
5 |
20-50 |
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1991 |
10 |
30-50 |
|
1991 |
20 |
50-100 |
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1991 |
50 |
100-300 |
|
1991 |
100 |
200-600 |
|
1992 |
50 |
150-300 |
|
1992 |
100 |
150-350 |
|
1992 |
500 |
1000-2000 |
|
1992 |
1000 |
2000-6000 |
|
1993 |
100 |
200-300 |
|
1993三年期 |
500 |
1000-2000 |
|
1993五年期 |
500 |
1000-2300 |
|
1993三年期 |
1000 |
2000-4000 |
|
1993五年期 |
1000 |
2000-4200 |
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1994一期 |
100 |
150-300 |
|
1994二期 |
100 |
150-300 |
|
1994一期 |
500 |
1000-2000 |
|
1994二期 |
500 |
1000-2000 |
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1994一期 |
1000 |
1300-2200 |
|
1994二期 |
1000 |
1800-3200 |
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1995 |
100 |
150-350 |
|
1995 |
1000 |
2000-5000 |
|
1995 |
5000 |
8000-16000 |
|
1996一期上海立交 |
100 |
150-300 |
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1996二期儀征化纖 |
100 |
300-1500 |
|
1996一期牧場 |
1000 |
1600-2300 |
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1996二期銅陵大橋 |
1000 |
1600-3000 |
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1996一期攀鋼 |
5000 |
7000-16000 |
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1996二期武漢港 |
5000 |
7000-18000 |
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1997 |
100 |
150-300 |
|
1997 |
1000 |
1350-2000 |
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1997 |
5000 |
7000-9000 |
從以上行情可以看出，早期、大面額及高品相國庫券呈現(xiàn)高價值，由于國庫券在收藏市場屬于較冷門品種，價格普遍存在買賣差價較大的情況。國庫券的中晚期大面額兌換率也極高，因而存世較少，因此我們在市面見到的國庫券基本都是小面額。
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